平安银行净利润增15% 260亿可转债有望年内转股

(原标题:平安银行净利润增15% 260亿可转债有望年内转股)

  摘要:净利润增长来自于零售转型带动的净息差改善、中间业务收入增长等;近期股价持续上涨或触发可转债强制转股条件。

▲8月7日晚,平安银行披露,截至2019年6月末,该行营业收入678亿元,同比增长18.5%;减值损失前营业利润472亿元,同比增长19%;净利润154亿元,同比增长15.2%。截至8月8日收盘,平安银行股价上涨6.2%至14.38元/股。

  随着平安银行(000001.SZ)2019年中期业绩报告出炉,该行股价应声领涨同业,一定程度上反映出投资者对这份成绩单的肯定。

  8月7日晚,平安银行披露,截至2019年6月末,该行营业收入678亿元,同比增长18.5%;减值损失前营业利润472亿元,同比增长19%;净利润154亿元,同比增长15.2%。净利润两位数的增长率略超市场预期,该行2018年和2017年净利润同比增速分别是7%和2.6%。截至8月8日收盘,平安银行股价上涨6.2%至14.38元/股。

  对此业绩,该行高管在发布会上从三方面分析了原因。一是利息收入方面,今年上半年该行净息差是1.3%,比去年同期的1.12%提升了0.18个百分点,资产端零售贷款占比明显提高,提升了整体盈利能力;负债端得益于今年上半年整体市场利率下行,较好地控制了存款成本。“我们一般性存款的增长很明显,主要来源于交易银行和工资客户的资金沉淀,这给我们未来控制负债成本奠定了很好的基础。”该高管称。

  中报数据显示,该行近年来零售转型效果显现。零售业务净利润108亿元,同比增长19.1%,在全行净利润中占比70.2%。截至2019年6月末,该行个人存款余额5407.8亿元,较上年末增长17.2%;个人贷款余额12249亿元,较上年末增长6.1%。

  其次,他表示,中间业务收入对净利润的贡献度较高。其中,增长最快的是跨境金融服务收入,同比增长15倍;代理保险业务收入,同比增长7倍;国内证开证及福费廷手续费收入,同比增长12倍。

  再次,在费用控制方面,该行在加大金融科技投入的同时较好地控制了成本收入比。“科技的投入对效率的提升和费用的管控发挥了很大作用,同时银行内部加强了资源调配。”

  此外,值得关注的是,2019年1月25日,平安银行公告发行260亿元可转换债券(下称可转债),获得市场热捧。根据相关监管规定,可转债有6个月的封闭期,今年7月25日260亿元可转债正式进入转股期。

  此前平安银行公告的转股价于6月26日调整到11.63元/股。截至业绩报告披露日前一交易日,有累计面值767万元可转债转成A股普通股。此外,近期平安银行股价上涨行情,或将触发强制转股条件——30个交易日中有15个交易日收盘股价超过转股价的120%。

  该行董秘周强表示,自从可转债进入转股期,该行7个交易日股价超过了13.96元(转股价的120%)的强制转股价。“虽然近日因美国加税因素影响,大盘有所回落,但平安银行业绩发布估计会再次带动股价上涨,如果再有8天达到强制转股价,将触发强制转股条件。根据会计规则,我行将有220亿元资本金迅速到位,资本充足率预计提升一个百分点左右。”周强表示,260亿元可转债年内完成转股的概率较大。目前该行资本充足率是12.62%,高于监管要求。

  对于市场较关注的理财子公司筹建情况,平安银行高管表示目前正在加紧进行人员招聘、IT建设和估值改造等工作。

  此外,据发布会披露,截至目前,平安银行发行的符合资管新规的新产品规模1700亿元左右,今年的增幅逾50%。对于存量产品的压降,目前已经压降了1200亿元。

  对于监管制定的2020年末之前完成存量产品和资产处置,平安银行高管表示制定了相关预案,目前正在进行回收资产的工作,同时会发行一些新产品对接。对于最终不能处置的部分资产,将按照监管要求由银行回表承接,“我们对金额做了测算,金额不大,银行在当下有这样的资本承接能力。”

  中报显示,截至2019年6月末,平安银行保本理财产品余额819亿元,较上年末减少0.9%;非保本理财产品余额5748.5亿元,较上年末增长6.9%。

  截至目前,工农中建交五家大行理财子公司全部开业,股份制银行中招行、光大、兴业获批筹建,平安银行理财子公司正在等待监管批筹。目前各家银行都在理财转型中,但整体进度较慢,大部分符合新规的净值型产品都属于“类货基”的现金管理类产品,但该类产品尚没有明确的监管规则(详见《周刊》2019年第27期报道“理财子公司火速进场”)。

  不良率方面,截至2019年6月末,平安银行不良贷款率1.68%,较上年末下降0.07个百分点;不良贷款偏离度94%,较上年末下降3个百分点。对于未来,该行高管表示,今年内外部环境复杂,“灰犀牛”和“黑天鹅”事件较多,不良贷款管控不容小觑。