计提商誉减值49亿元 天神娱乐2018年预亏近80亿元

  “负雷”前行的天神娱乐最终遭遇2018年影视游戏行业强监管,加上自身经营不善、市场竞争激烈等因素,危机一触即发。

  因计提商誉减值,多家公司业绩预亏。游戏公司大连天神娱乐股份有限公司(以下称天神娱乐)受计提商誉减值49亿元影响,2018年巨亏近80亿元。

  1月30日晚,天神娱乐(002354.SZ)发布业绩预告称,2018年净利润亏损73亿元-78亿元。其当天市值为44.1亿元。受此影响,1月31日,天神娱乐开盘即跌停,报收4.26元/股,市值进一步下滑到39.7亿元,其最高值曾达到552亿元。

  天神娱乐称,此番资产减值主要受宏观政策影响,预计商誉减值49亿元;各子公司及投资标的经营业绩不及预期,计提减值8.2亿元,预计承担超额损失15亿元;股权投资计提减值约7.5亿元。 抛开资产减值影响,天神娱乐2018年净利润预计为3.77亿元。

  政策层面,据沪深交易所的要求,当期会计年度结束后的1月31日为业绩预告披露的截止期。证监会在2018年11月的公告中规定,对企业合并所形成的商誉,公司应当至少在每年年度终了进行减值测试;上市公司需在年报、中报、季度报告等财务报告中均对商誉减值关键性信息进行披露,提前揭露风险。但事实上,上市公司的披露整体随意性较高。加上新会计制度下商誉不再是无形资产,会计账务上不做确认,也就无需摊销,多数公司往往将商誉减值测试推迟至年末进行。

  一位A股券商分析师向记者分析,在市场表现相对较弱的背景下,部分公司选择通过商誉减值的方式压缩报表水分,也有为后续轻装上阵打下基础的考量,且扎堆商誉减值可以减轻单个公司舆论风险。

  天神娱乐前身为北京天神互动科技有限公司(下称天神互动),由朱晔成立于2010年3月。2010年年底,天神互动推出了第一款产品武侠页游《傲剑》。2014年7月,天神互动借壳科冕木业上市,改名天神娱乐。游戏是其主营业,出品有《飞升》《梦幻Q仙》等网页网游产品以及《全民破坏神》《苍穹变》等移动网游产品。2018年年中报显示,游戏营收占比为46.12%;其次是技术及咨询服务,占比18.47%。此外,影视广告占到8.56%。

  上市后,天神娱乐便开始布局泛娱乐产业,投资收购了十几家影视、科技公司,包括手游公司雷尚科技、妙趣横生,棋牌游戏公司乐玩科技、一花科技,平台开发公司为爱普(爱思助手)、初聚科技等。

  这些公司的特点是轻资产、高商誉。以游戏发行公司幻想悦游、影视公司合润传媒为例,2017年,天神娱乐拟通过发行股份及支付现金方式收购幻想悦游93.54%的股权以及合润传媒96.36%的股权,发行股份价格为70.63元/股,最后交易额分别为34.1亿元、7.4亿元。

  一方面,这一系列收购主推天神娱乐业绩。2015年,朱晔风光之际,曾花费234万美元和巴菲特午餐。之后,天神娱乐股价一路上涨,公司市值最高达到552亿元。

  另一方面,在影视、游戏行业资本热潮当中,高溢价收购暗藏隐忧。财报显示,截至2018年第三季度,天神娱乐的商誉金额为63.35亿元,超过其市值。

  “负雷”前行的天神娱乐最终遭遇2018年影视、游戏行业强监管,加上自身经营不善、市场竞争激烈等因素,危机一触即发。

  大环境层面,2018年3月开始直到年底,游戏版号审批暂停,所有新游戏均无法上线商业化。此后,针对游戏行业的相关监管继续加码。之后的6月,文化和旅游部办公厅印发《关于开展涉赌牌类网络游戏专项整治行动的通知》,要求各地开展为期两个月的涉赌牌类网络游戏专项整治行动。12月,网络游戏道德委员会成立,进一步严格游戏审批。

  影视行业亦风声鹤唳。2018年5月底,前媒体人崔永元在微博曝光明星通过“阴阳合同”逃税,由此掀开影视行业延宕至今的查税风波。根据2019年1月22日新华社的报道,自2018年10月开展规范影视行业税收秩序工作以来,截至2018年底,自查申报税款117.47亿元,已入库115.53亿元。

  天神娱乐层面,管理层动荡。2018年5月,朱晔因涉嫌违反证券法律法规,被证监会立案调查。同年9月19日,朱晔辞去董事长兼总经理职务,不再担任天神娱乐法定代表人。根据天神娱乐2019年1月3日公告,朱晔持有其14.01%股份,是第一大股东,其中98.94%被质押,100%被司法冻结。

  天神娱乐2018年12月21日、2019年1月11日发布的两份公告显示,朱晔持有的天神娱乐全部股份已被江西省高级人民法院、北京市第二中级人民法院轮候冻结,冻结期限均为三年。

  业务因版权问题诉讼缠身。2018年8月,天津高原判决,天神娱乐全资子公司天神互动因电视剧《孤芳不自赏》的游戏改编侵权向派乐影视传媒(天津)有限公司、霍尔果斯克顿文化传媒有限公司支付违约金1250万元及部分案件受理费、保全费等约12万元。

  2018年9月,天神娱乐公告称,因公司资金状况紧张,将有1.35亿元贷款逾期。天神娱乐多次为旗下子公司对外担保借款,用途均为借新还旧。截至2018年11月28日,天神娱乐累计对外担保额度为5.45亿元,占其最近一期经审计净资产的5.93%。

  2018年11月22日,天神娱乐发布《关于公司收到民事裁定书的公告》称,因芜湖歌斐资产管理有限公司财产保全请求,天神娱乐被大连市中山区人民法院裁定冻结银行存款9.45亿元或查封其他等值财产。由此受到深交所质询,要求进一步披露其被冻结、查封的资产与影响。

  2018年12月6日,天神娱乐在回复函中披露,其持有旗下五家子公司的绝大部分股权均被司法冻结,具体包括北京天神互动科技有限公司100%的股权、北京妙趣横生网络科技有限公司95%的股权、北京幻想悦游网络科技有限公司93.54%的股权、嘉兴乐玩网络科技有限公司42%的股权、雷尚(北京)科技有限公司100%的股权。

  财报显示,2018年前三季度,天神娱乐总营收为18.68亿元,同比下跌16.48%;净利润为4.09亿元,下跌54.11%。其净资产为94.20亿元,负债合计36.35亿元,负债占净资产近四成;合计现金流为-12.56亿元。

  2019年1月15日,中正鹏元资信评估股份有限公司发布公告,对天神娱乐的评级展望为负面。